為甚麼停止HIBOR按揭計劃？

繼恆生早前宣布停止提供H按揭計劃，市傳渣打亦有類似舉動....

銀行是百業之母，一舉一動都要留意，這次暫停H按揭計劃，很多人不明所以，大口仔嘗試為大家解讀一下。

H同P計劃的分別，在於一個以HIBOR作為基礎加某個百分點，另一個則以PRIME作基準減某個百分點。當中，HIBOR的變化可以既急且快，每天都在變動，金融風暴期間隔夜拆息升到200厘那一幕仍然歷歷在目。相反，P則較穩定，多是在美國宣布議息結果後，個別銀行開會後因應自身的資金成本決定調整幅度，2005年開始大中小型銀行的P分為大P跟細P，明顯因為大銀行的資金成本較中小型銀行輕所至。

早前銀行爭相提供H計劃，實情係因為HIBOR已經低無可低，無論大中小型銀行的資金成為都極輕，所以對當時的銀行來說，HIBOR已經是他們各自面對的真實資金成本，無論再加70定80點子都是利潤。

可是，時移勢逆，香港的資金市場因國內收水出現了微妙變化，由於大量國內公司因國內收水都跑到香港借錢，初時是借美元，期後是港元，水浸的本地銀行資金有了新出路，令香港的資金市場有機會出現供不應求的情況。特別是對一些中小型銀行而言，由於存款不足，他們的資金成本在這情況下一般都會高於HIBOR。如果此時還大做H計劃按揭，隨時貼錢俾業主借錢。

所以，大口仔會這樣解讀陸續有銀行暫停H計劃的含意。第一，銀行的資金有了新出路，根本不用再鬥低鬥殘地競爭本地按揭生意。第二，銀行預計資金成本將會開始有序上升，HIBOR由歷史低位上升時"短期"內會出現的事實，到時無論H計劃又好、P計劃又好，計出來的實際利率都會相差不遠，這是宣布暫停H計劃，亦有助銀行向客戶提出"加息"的訊號。這裡的加息有兩個含意，一為拆息的上升，二為H+或P-的幅度將會有所調整。

加息的日子越來越近，步伐亦將越來越快，各位宜有心理準備。