壓力測試

萬眾期待，美國銀行的壓力測試結果已於本週公開，美國主要的19間銀行其中有10間"肥佬"，合共要籌集746億美元新資本，當中以美國銀行的資金缺口最嚴重，需增資339億美元。

基本的分析各大報章及財經BLOG已經寫了不少，大口仔只想點出壓力測試的幾個重要伸延影響：

1. 壓力測試"要"市場相信美國銀行業的危機是有"底"的，金融海嘯不再是無底深淵。
2. 政府不會讓任何銀行倒閉，如果銀行在市場籌集資金有困難，政府會義不容辭地協助，雷曼事件不會重演，美國金融業的系統性風險大為降低。
3. 美國各大銀行要籌集新資金的方法有三，發新股、賣資產及政府注資。大口仔相信銀行業的最優選擇是發新股(如果有人買的話，如富國及大摩)，其次是賣資產(如花旗賣日本證券行)，賣資產亦包括早已撇帳的所謂"毒債"，為早前公佈的"舊有資產公私營投資基金 (PPIFs)"計劃提供"誘因"(詳見大口仔美國的救市路線圖一文)。
4. 結果公布後，不合格的銀行未必一定成為輸家，但合格的銀行就一定係贏家或大贏家。
5. 早前銀行的估值計入了美國金融業系統性崩潰的風險，但現在系統性風險已過。

未能早著先鞭看透固中緣機，慣以長線投資掛帥卻以短線操作投機的人，今次可謂損失慘重，結果又是重複左一巴右一巴的故事。衷心希望各位無被各種謬論左右而高買低賣，在適當時候又能有勇氣買入被投機者遺棄的優質股票，就算熊市未過，回報亦可以十分驚人的。

當歐美金融股彈回應有價值，股市的反彈亦理所當然會結束，大口仔不會花時間去爭論大市是牛是熊，我只會花時間在低潮行業中選擇龍頭股，然後以"積累"的方式增持。

另外，大口仔無興趣深究龔生的婚外情，但勸所有事業型男士務必對家中的賢內助專一，因為大家在商場上闖天下的時候，就是那位賢內助幫閣下照顧家庭，令閣下無後顧之憂。最近太忙，工作上有太多新計劃想嘗試，自己都忽略了家庭，希望6月過後情況會有改善。