2008年5月28日星期三

匯豐CEO紀勤的幾則講話

匯控集團行政總裁紀勤今日話....

  • 匯豐有意以控股公司,即整體形式於上海股票市場掛牌,目前正等待內地當局具體法規出台。

  • 次按問題爆發,某程度上與國際會計準則引入投資工具公允值變動一項於損益表內有關,因此舉將長線投資資產以短期估值計算入帳造成一定波動性。

  • 年初至今,旗下次級按揭貸款規模已縮減500億美元,至目前水平少於340億美元
    縮減部分中有134億美元來自客戶還款。集團經過連續8季的減值行動後,減值準備已充足,並強調會親自處理旗下匯豐融資問題,料自2006年開始起的三年時間內解決。

  • 按現時估值,集團撥備充足,雖然仍有部分客戶面對還款困難,但超過80%的客戶仍能按時還款,旗下次按資產帳面質素,隨著時間過去而有所改善。他強調,不會放棄匯豐融資業務,因該公司同時經營旗下的環球信用卡業務,而該行信用卡業務於全球排行首五位,業務前景樂觀。

  • 匯豐銀行亞太區主席鄭海泉則表示,繼續於國內增設分行及支行,為了配合內地發展農村政策,該行亦擬開設更多農村銀行,以增加向農戶貸款。

  • 向股東承諾,繼續維持吸引派息比率,並稱過去15年匯控的派息額複合增長率達10%,而單是去年全年已派息達100億美元。

大口仔有幾個問題想向各位讀者提問:

  • 匯豐若能於內地上市,對股價的影響是正面或負面?上市有冇溢價?以首間外資銀行身份上市的機會有幾大?中國政府會否樂見其成?

  • 新會計準則的入賬方式會否影響公司的現金流?何謂長線投資?長線投資的短期價格波動對其真實價格的影響有幾大?若影響不大,次按風暴的大贏家是誰?大輸家又是誰?

  • 匯控的次按貸款組合縮減剩340億美元,以匯控撥備的手起刀落風格,再加上年半前已全面收緊信貸標準,未來進一步撥備的空間有多大?

  • 紀勤是否一個辦公室政治的大玩家?他敢向股東承諾次按問題可於2006年起三年內解決,他的把握有多大?

  • 有股東叫匯豐放棄全球最大金融市場的經營,包括首五位的信用卡業務,意見是否中肯?

  • 匯豐為何突然有興趣發展利潤不大的中國農村銀行?動機何在?

  • 紀勤到今日都夠膽講繼續維持一貫的派息政策,可信性有幾大?

  • 最後一問,大口仔話2008年係低位收集匯豐的最後一年,可信性有幾高?

2008年5月27日星期二

何謂辦公室政治?

提到辦公室政治,你會想到....

角色:奸詐的死對頭?怕事的同事?陰險的老闆?
行為:講大話?欺詐?耍手段?自吹自擂?
場景:辦公室?工餘場所?茶水間?公司餐廳?

或者大家會覺得辦公室政治等如陰險奸詐、縱容徇私、阿謏奉承,將其與負面劃上等號。當然,現實環境中,上述負面情況經常發生,但這並不代表政治手段就一定等如不好的東西。

但大家有否想過,政治本身並無好壞之分,政治活動只不過是一些環繞著人際關係、向別人發揮影響力的技巧及對公司發展大勢的認知罷了。政治是一種科學,但更像一門藝術,通常牽涉到一些間接而不明文規定的行為或渠道,但絕不一定是壞事。

改善與同事及老闆之間的關係有錯嗎?

你自問有冇把握影響到同事及老闆認同你提出的意見,於公司內擔當重要角色及大項目?

如果公司大方向要發揮某個市場,但你不看情勢盲目地去發展另一個市場,然後大聲疾呼自己好努力,但得不到上司認同,這又是否合理?

了解辦公室政治的各種規則及注意點,可以令你以合情合理合法的方法,達到自己的目標,為自己事業加分之餘,同時為公司帶來好處,一舉三得!

要成功,就要懂政治。

Politics are the actions or activities concerned with achieving and using power in a country or society. It is about the ways that power is shared in an organization and the ways it is affected by personal relationships between people who work together (quoted from Collins cobuild).

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2008年5月26日星期一

辦公室政治是你職場上的終身事業

強如新鴻基地產的郭氏三兄弟,都因為各種原因將內部的權力鬥爭白熱化。兄弟如手足,親兄弟都無辦法避免的政治遊戲,你認為自己身為打工仔,同事及老闆會同你講人情嗎?

你自問有無郭炳湘的權力地位?如果無,咁你憑乜可以孤芳自賞,不玩辦公室政治?

逃避不了,不如乾脆勇敢面對,將辦公室政治視作你職場上的終身事業,學會當中技巧。就算你不打算大玩辦公室的政治遊戲,都總有一技旁身,為自己於職場上設立最好的防線。

大口仔打算從最基本說起....

何謂辦公室政治?
如何認清公司內的政治形勢?
如何在公司內建立重要的伙伴關係?
如何與伙伴應對辦公室內的敵人?
如何透過辦公室政治替自己踏上升職之途?

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2008年5月25日星期日

逃不了的辦公室政治

如果"覺得老闆重視自己"係職場謬誤的第一位,那第二位必然是"自己所屬公司的辦公室政治比其他公司嚴重得多"!

有無曾經想過,或聽過身邊朋友抱怨公司的工作氣氛太過政治化?經常將公司同事做事太政治化掛在口邊,然後加句"有機會我一定要出去闖闖,找間辦公室政治沒那麼利害的公司效力!"。

不過....結局通常都不甚了了,或者當時人去到新公司上班一兩個月後,同樣的說話又情不自禁地再衝口而出。

點解呢?答案係因為有人的地方就有政治,不論是辦公室、家庭、學校、政府,甚至所有由人組成的團隊都無一幸免!

請不要再罔想自己可以找到一個人間天堂,那裡無人講是非,老闆們不會為權力、為上位而勾心鬥角。那種地方根本不存在於地球。不要再單單因為"我公司辦公室政治很利害"或"我想找個無是無非的地方工作"而魯莽地選擇轉工。那從來都不是一個合理的轉職理由,將來都不會是!

要遠離辦公室政治的煩惱?你同我都可以。

職場上的辦公室政治同投資上的風險一樣,是要面對同管理,而不是用各種方式逃避。

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2008年5月24日星期六

我的第一份工作




想當年....

大口仔初出茅廬投身社會,"幸運地"巧遇香港經濟谷底。當時懷著滿腔熱誠,心中除了知道自己想投身銀行界之外(因為大口仔實在太愛錢),對職場可謂一無所知。

正式找工作前,我問自己想五年後站在甚麼位置?想做銀行哪個部門?做前線還是幕後?

答案:做前線與工商業務有關的工作,想五年後有自己管理的團隊,人工比起薪點最少多四倍!


知道答案後,便開始糢糢糊糊地找工作了....

我求職,與一般人無疑,藥石亂投地向十數間金融機構寄上求職信。由於當時的經濟氣候實在太差,十數封求職信只換來兩個面試機會。第一個機會來自一間大型英資銀行,於培訓部工作,人工$8,000。另一個機會來自保險公司,做財務顧問,人工$10,000。

當時二話不說做選擇了英資大行去做,雖然自知培訓工作不會是我最理想的職業,人工又比第二個工作機會低$2,000,但心想搵工同追女仔一樣,都應該係先敬羅衣後敬人,特別係第一份工作,對日後轉職非常重要。

能夠一開始就在自己心儀的公司找到有興趣的工作當然非常完美,但現實往往不如人。就以大口仔為例,自己想做銀行的工商業務部,但找工作時遇到了幾十年難得一遇的經濟逆境,想做工商業務?當時根本整個行頭都不會請新人。退而求其次,騎牛搵馬下找到一間英資大行做培訓工作,因為我相信這隻"牛"會令我可快一點找到心儀的"馬"。

大口仔相信要有效地為自己的履歷增值,一些大型公司的名字是必不可少的,再加上我知道培訓工作令自己有大量機會接觸銀行內不同層面的同事,又有機會經常向一大班受訓同事演說,所以即使英資大行的工作比保險公司的工作月薪少$2,000大元 (少四份一呀!),大口仔都義無反顧地投入大型英資銀行的懷抱,甘心做其二打六。

兩年,大口仔為自己的第一份工作貢獻了兩年光景,其間不斷爭取機會接觸銀行內不同的業務單位,包括個人業務、工商業務、信用卡、風險管理等等,又於工餘時間修讀會計碩士課程,為將來投身銀行工商業務工作,作最充足的準備。

由於在銀行界工作已有兩年,對銀行界的生態環境有一定認識,大口仔更肯定自己對投身工商業務的決心。一切準備就緒,兩年後香港經濟稍有起色,打聽到各大中小型銀行的工商業務部開始增加人手,大口仔便立即將自己的履歷寄到目標公司要求提供面試機會,當中亦有找人力資源顧問公司幫手提供意見。

與第一份工作相反,當時大口仔的策略是向一些二線銀行的工商業務部埋手。原因非常簡單,因為我當時根本無任何工商業務的工作經驗,一開始就拍大銀行的門,得到工作機會的可能性應該不多於於"零"。相反,二線銀行因為定位問題,比較容易接受新人做一些缺乏相關工作經驗的崗位。

皇天不負有心人,名牌效應再加上大口仔對加入工商經務部的決心(如修讀與將來工作有關的課程),當時那間二線銀行的工商業務部主管最終都接受了我的申請。展轉兩年,大口仔終於都可以重新站於自己期望的起跑線上 (工商業務部而不是培訓部)。

這次得來不易的機會令我更加珍惜眼前的發展空間,本身努力再加上一點職場技巧,大口仔之後的職場發展相對如意,當日投身職場前答應自己的目標亦提早達標....

總結經驗,大口仔認為對一個初出茅廬的畢業生來說,以下各點相當值得大家參考:

1. 要清楚知道自己的目標,盡量有計劃地逐步向目標前進。
2. 一時三刻的不順利並不重要,要有信心及恆心地堅持自己的理想。
3. 不要為短暫的利益放棄為自己的履歷增值,你應該值得更多!
4. 要把握機會裝備自己,向人家證明你有能力勝任心儀的工作。
5. 要了解業內行情,比別人快一步行動。
6. 不要只管坐著不行動,能向目標踏前一步得一步,你終會達到目標的!


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2008年5月22日星期四

投資趨勢

總結一下大口仔2008年觀察到的投資大勢....

先旨聲明,不是投資建議,以下只是大口仔透過工作及於生活中感受得到,並相信的投資市場大勢,各位有興趣可以參考下:

  1. 2008年是匯豐股東以低位收集匯豐股票的最後一年。
  2. 台灣股市未來幾年易升難跌,升幅可達一倍。
  3. 香港及中國股市進入漫長的上落市,有波幅但無明顯升幅,為期1至2年。
  4. 絕不沾手中國勞動密集型工業股及輕工業股,幾平都不會投資。
  5. 香港樓市進入漫長的小牛市,樓價會於3年內慢慢重返、甚至超越97水平 (中原指數重返100以上)。
  6. 廉價資金時代結束,全球進入相對高通脹高利息時代,銀行缺水情況將再度出現,樓按、企業借貸息口有上調空間。

2008年5月19日星期一

這三分鐘

今天全公司於下午2時28分,為四川大地震的同胞靜靜地默哀了三分鐘。

一星期前的這三分鐘,令到無數中國人痛失家園、親人、愛人、朋友、甚至生命.....甚至一切.....

大口仔在公司的梳化上靜靜的渡過了這三分鐘....

想像得到四川同胞當時的這三分鐘是如何難過....

想像不到四川同胞將如何面對失去摰親的哀痛.....

除了替自己及家人為四川同胞獻上微不足道的捐助金,大口仔只能為受災同胞默默祝福。

活著就好!大家都要努力,重新振作勇敢地繼續生活下去。

下一站印度 - 匯豐的金融產品超級市場

大口仔講過匯豐的其中一個優勢係其環球金融產品超級市場平台。

昨日匯豐行政總裁霍嘉治宣布收購印度其中一間最具規模的零售證券經紀行IL & FS Investmart Limited的大部份股權。此收購除了證明匯豐擁有充足資本於新興市場收購心儀公司,還進一步證實匯豐發展其環球銷售平台的決心。

印度係全球其中一個增長最快的投資市場,匯豐選擇此時擴充印度銷售網絡,時機非常合適,亦貫徹其集中發展新興市場的策略。

【明報專訊】匯豐控股(0005)宣布,有意透過附屬公司,購入印度其中一間最具規模的零售證券經紀行IL&FS Investmart Limited(下稱IL&FS)的73.21%股權。

匯豐計劃以每股200印度盧比的代價,分別向E*Trade Mauritius Limited和Infrastructure Leasing and Financing Services Limited購入IL&FSI的43.85%和29.36%股權,收購總代價為100.255億印度盧比(約2.416億美元 ,約18.84億港元)。

另外,Infrastructure Leasing and Financing Services Limited還會根據三年期的不競爭協議,收取8.201億印度盧比(約1940萬美元)作為代價。

匯控:收購符合公司策略

匯豐還計劃向IL&FS的其他股東,再收購不超過20%的股份。匯控表示,收購IL&FS符合公司集中投資於高增長的新興市場的策略。

印度的零售證券投資者超過2000萬人,按人數計算,全球排第三;若按交易量計算,印度的全國證券交易所和孟買證券交易所,則是全球第三和第五。由02年至07年,孟買證券交易所的Sensex指數已上升了五倍。

2008年5月18日星期日

大口仔不買御龍山


上星期抽時間到奧海城參觀近期熱賣的沙田新樓盤─御龍山。看之前有期望,因為火岸雖然不是傳統豪宅區,但畢竟位處火岸港鐵站對面,又鄰近新建成的8號幹線,心想如果盤內間格及樓價合理的話都不失為一個好選擇。

可惜,當大口仔看完示範單位,最重要睇埋售樓書,一切幻想立刻煙消雲散....

如果你對御龍山有興趣,有幾點值得你留意....

  1. 發展商以建築面積公佈御龍山呎價為$6,500至$28,000以上,約以$6,500一呎計,御龍山的售價看似合理。不過....
  2. 全個屋宛最好的單位座向應為FLAT "A"同FLAT "B",因為兩者都是向馬場或河景單位,售價如以銷售面積計全都超過$12,000一呎,大單位甚至去到$20,000一呎 (未計特色單位)。
  3. 其餘FLAT "C"、FLAT"D"同FLAT"E"都是向港鐵大廈或火岸工廠景,呎價如以銷售面積計亦全超過$10,000一呎。
  4. 記住,銷售面積包括露台、工作平台及窗台,如以政府剛修定的售樓例計算呎價,請將上述提到的價錢加多10%唔該。
  5. 御龍山標榜特豪的屋宛會所,但據售樓書資料透露,會所一邊向馬場景,另一邊向銀禧花園,住戶使用會所設施時有機會同銀禧花園的住戶打招呼。
  6. 御龍山位置實際上離沙田馬場甚遠,全屋宛只有第9座同第10座可以正面向馬場,但就算係咁,都係好遠呀....
  7. 其他座數暫時面向奧運馬術比賽場地,據蘋果日報透露,奧運完結後該場地會起綜合大樓,樓高約20層,座樓低的單位有改變優質景觀的危險。
  8. 因為實用面積偏低,御龍山的睡房面積比較細,過千呎單位的主人房可能比舊樓的700呎的還要細小。發展商好有心思,特別訂做了約一張5呎3吋長(一般為6呎3吋長)的睡床放於示範單位內,以增加空間感。但比較高的業主(如大口仔有5呎11吋高),要有腳長過床同腳頂床尾電視的心理準備。
  9. 屋宛一半被火岸工廠包圍,請不要被發展商的宣傳圖片(上圖)誤導。
可能係大口仔對御龍山的期望過高,又可能係我有吃不到的葡萄是酸的關係(無錢買),如果要大口仔用超過$11,000一呎銷售面積的價錢去買御龍山,大口仔情願用$6,500一呎買駿景園,然後用多一百萬按自己的心水豪裝單位自住,又可無任何變數地享受沙田馬場"正面"景觀。

由於工作繁忙的關係,住客會所多數只能在週末享用,但大口仔又不想一邊行公園,一邊同銀禧住戶揮手,都係....算吧啦....

最重要係....大口仔身長過5呎,接受唔到腳長過床的事情發生在自己身上,各位有興趣可以到奧海城參觀,領略發展商售樓的心思,包保過癮!

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2008年5月17日星期六

為自己找個好舞台


大口仔開始寫談職場心得以來,好開心得到大家的支持及無私的分享,使大口仔的文章內容可以更豐富同貼近大家有興趣的題目。我希望大家會繼續於大口仔筆記分享自己的經驗,亦歡迎大家向我提出任何感興趣的題目。

寫過幾篇有關如何在崗位中表現自己的文章後,有些BLOG友問大口仔,話其實佢地公司好細,或者係受制於其他公司,根本亳無升職機會,點算?

如果自覺公司亳無發展機會.....計大口仔話根本唔駛諗,九秒九走人啦!仲諗?

要於工作崗位上有發展,有一個基本問題大家一定要注意,就係各位先要為自己找個好舞台去發揮。如果你揀錯行業投身、如果你加入了一間家族色彩濃厚的公司、如果你直屬上司於公司內處於弱勢但短期內唔會走、如果你因為某種原因得罪了公司內的話事人....

大口仔要好殘忍咁同你講,我之前教大家的所有職場心得都唔會於你身上發揮到作用,請你盡快找份新工重新開始發展好過....

試想想,如果你性格內向,但又陰錯陽差地找到份要見客的工作,你會做得有幾好?就算你如何識包裝自己、為自己建立品牌,到最後你都唔會做得比其他人好,因為你根本做得唔開心。又例如你加入左一間中小型企業,全公司員工得10個,經理就係老闆,佢有權決定你工作上的任何野,你想升職加薪?得!等佢公司賺大錢佢可能會按通脹加你4%人工o既(或者).....

大家如果要在工作上有好發展,第一樣要做的就是要為自己找個好舞台,你可以....
  1. 按自己的性格及香港經濟發展大勢選定目標行業
  2. 於該行業內找一間公司文化最適合自己的公司
  3. 於該公司內留意適合自己的工作崗位
  4. 留意心儀的工作崗位需要的工作技能及經濟,一步步為自己增值以符合應徵條件
  5. 等待機會,一有空缺立刻應徵

選一個朝陽行業作為自己投身的舞台好重要,因為只有朝陽行業先會有搶人的情況出現,咁樣先會有足夠機會俾大家發揮,加快大家的升職速度!就好似今日香港的銀行業、會計業、酒店業咁....

選定目標行業,然後大家應該花時間去打聽該行業的行情。邊間公司最大?邊間公司待遇最好?邊間公司有栽員歷史?邊間公司對表現欠佳員工最手起刀落?邊間公司最肯俾機會表現最好的員工?

唔好覺得好難,三人行必有我師,你肯問,身邊朋友的朋友的朋友一定可以話你知!你問唔到最大機會係因為你仲未夠主動....基本上唔會有其他原因。

找對行業,找對公司,仲要找對部門及職位去應徵。你性格外向?請你找對外見客的工作!你怕見人,想想文書、行政工作吧!不要罔想可以改變自己天生的格性去遷就工作,你同我都唔可以。

曾經聽過有朋友講,覺得做寫分析報告的分析員好型,不理自身條條盲目去嘗試找該類工作。但實情係佢係一個外向及presentable但中英文唔得,分析力有限的人。咁你話,就算真係俾佢做到分析員,會唔會有好發展呢?

找到最終的目標工作後,你一定要好清楚該工作的入職要求,檢討下自己係咪符合全部條件呢?同其他人比較又有何優勢?如果覺得尚有改善空間,盡快展開改善工程。因為就算到有空缺時你仍然未符合該條件,但最少你都俾人睇到你有努力去達到目標,入職機會將會大大提升!

為自己找個好舞台,然後一飛沖天!

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2008年5月15日星期四

開源節流 (三之三)

想開源,好多時都不是一時三刻可以做到。相對地,透過節流去增加自由現金流的難度會較少。如果你未結婚生仔又未置業,大口仔相信你一個月下來大部分的個人支出都有彈性縮減。

問題係,你會唔會咁做?

如果你有理財目標,又已經為自己做了個人的財務報表,知道自己每月流入或流出的情況,但仍然選擇乜都唔做,我諗無人可以幫到你。相反,好多時理財都係事在人為的,如果你剛剛出來工作,收入相對較少,但又想儲錢讀個MASTER幫自己增值,你可以點呢?

俾著我就會在可能的情況下搵返份兼職,盡量增加收入,另一方面盡量節約,少花錢去吃喝玩樂、買衫褲鞋襪、同女友商量以盡量慳錢的方法拍拖,不要只顧面子而放棄為自己增值,更上一層樓的理想。

講真,有時大口仔睇到剛出來工作的年青人都真係幾揮霍,女仔就買衫個個月幾千、男仔賭波賭馬打機去蒲都係最少幾千,試問咁樣的生活方法有冇可能短時間內儲到第一筆資金去理財增值呢?更枉論可以把握到十年或二十年一遇的黃金機會。

隨住年紀越大負擔只會越重,如果揮霍的生活習慣於年青時後樣成,往後的日子可以儲到錢的機會只會越微。一個人工作收入增長的黃金期大約只有二十年左右 (25 - 45歲),如果年輕時唔把握機會將非工作收入增加,到踏入45歲後的生活壓力將會越來越大。

其實要為自己節流可以好簡單,方法係盡量將自己的生活變得簡單。

不要盲目追求一些有人我有的物品,例如手機,係咪一出新款就要買一部先叫做追上潮流呢?又例如女士們的鞋,係咪要每季都要買對新的,每年買3-4對新鞋先可以襯到衫返工呢?按自己的能力逐步提高自己的生活水準,不要在能力不足的情況下,透過信用卡將自己的未來收入"透支",講俗D即係"打腫塊面充肥佬",到你適應左較高的生活水平,你要行返轉頭將會好難。

當然,大口仔不是叫大家去過苦行僧式的生活,有些錢是應洗得洗的。基本的生活費,食飯去街錢,如果能力許可又無特別儲錢目標其實不用太吝惜自己同家人。我建議大家預留工作收入的20-30%作投資之用已經足夠,除非你有特定用錢項目,如剛才提到要儲錢讀MASTER,咁又另作別論,因為讀書係增值自己,越早做便越大機會盡早提高自己的工作收入,增加自己的自由現金流。

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為自己準備資產負債表及損益表,有助大家了解每月的現金流入及流出,清楚地計算自己每月的"自由現金流"有幾多。這點其實非常重要,大口仔亦視之為理財的基礎。

點解?因為大部分人(包括大口仔)通常都對生活的現金需要非常無安全感,總認為現金儲得越多越好,但同時又不清楚本身每個月可動用去投資的現金有多少。每次談到投資的時候,直覺往往認為本身無財可理,一日拖一日之下就將理財計劃越推越遲。

相反,有些人因為不清楚本身每用的現金流出項目,有時會用信用卡找數,將"已消費的現金"留在戶口內,感覺上有當相多存款,但如果一將存款減去信用卡結餘總數後,往往已跌入信用卡過度消費的陷阱。

除此之外,資產負債表可以幫你了解本身的資金及負債分佈情況,如果你有GRANT LOAN未還,有信用卡分期貸款未還,你知道後就可以對你的每月投資金額作出適當調動,亦可避免將資產過份投放於某類投資產品,如樓宇、股票、基金等等。

清楚了解自己的資產及收入狀況後,你應該細心檢討下每月收入或支出有沒有改善空間,盡量增加本身的自由現金流。之前講過一個小學生都明白的道理,要增加每月自由現金流方法只得一個,一係你就增加收,一係你就減少支出。

當然,每個正常人都希望盡快用各種途徑增加收入,免得要降低生活質素去增加投資金額。要增加每月收入,你有以下途徑:

1. 增加工作收入(要納稅):最直接的方法,你有興趣可以參考大口仔筆記─談職場心得系列,之後會提到工作上的升遷會如何影響你工作收入,與談理財系列其實是互動的。

2. 增加兼職收入(要納稅):如果正職一時三刻未能為你提供額外自由現金流,工作以外你有時間剩,不妨考慮做一些簡單的兼職去幫補,哪怕只是每個月$1,000的額外收入,都對你改善自己收入有重大影響,不要忘記,每月$1,000等如每年$12,000,四份一手匯豐了。但前提係兼職工作絕不能影響你正職表現,如果有影響,請專注正職,不要有做兼職的奢望。

3. 增加非工作收入(非樓宇類別、免稅):增加自己的投資收入,可以係股票、債券、基金等等,因為香港無資本增值稅 (非常幸福),所以此類收入的多寡都是免稅的。大口仔非常重視此項收入,特別係來自股息收入,往後的文章會再次提及。

4. 增加非工作收入(樓宇類別、要納稅):除了一般投資產品,你亦可以考慮投資物業收租及資本增值。物業投資的好處係較易取得摃扞去投資 (即樓按),特別係處於低息環境下,收租及買賣回報往往非常可觀。但香港有物業稅,持有物業收租係需要繳納稅金的。

上述除了第三項收入係不需要納稅外,其他的收入都需要納稅。每個人的年齡及處境都不盡相同,大家要追求的增加收入途徑亦會按年齡而改變。

例如較年輕的可能會較重視工作收入的提升而忽略投資收入的重要性。相反,中年人士因為工作收入已達到一定水平,因家庭關係亦不太可能做兼職,及早提加非工作收入,即錢搵錢便非常重要了,生活得好唔好都係靠此食糊!

你....又會點揀?

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2008年5月14日星期三

捐款呼籲:四川大地震

大口仔老婆臨訓前千叮萬囑大口仔今晚要寫篇有關四川大地震的捐款呼籲,其實大口仔一早已經打算今晚咁做....

天災人禍,事前無法估計,但事後各位有能力的友好,你可以選擇出一分力去幫助祖國有需要的人,請踴躍損款!

本想直接刊出連結中的災後相片,但實在不忍心,實在....不忍心....

捐款資料 (請按):

香港世界宣明會

香港紅十字會

聯合國兒童基金會

東華三院

中國福音事工促進會

樂施會

2008年5月13日星期二

匯豐美國2008年第一季業績及管理層中期報告 (分析)

匯豐昨晚公布了2008年美國方面的第一季業績報告,更重要的是一如往年,於公布匯豐美國第一季業績的同時亦公開了管理層對公司中期營運的報告及觀察。坦白講大口仔重視管理層中期報告多於美國第一季業績,因為管理層報告更具前瞻性。

大口仔於5月5日匯豐美國業績(預告)一文中,列出十點值得跟進問題,現基於匯豐已公開的資料為讀者作進一步跟進,同時於筆記末段點出匯豐按公允價值對本身債項列賬手法的個人睇法。此點較具爭議性,會計仔亦於筆記內作出較詳細的分析 (先謝過喇!)。大口仔對會計仔的觀點不盡認同,但君子和而不同,我亦嘗試按本身對SFAS No. 159的認識及匯豐的披露寫出個人觀點 ,歡迎跟進討論。

前文:匯豐美國第一季業績及管理層中期報告有幾個重點值得留意:

1. 美國生意係做多定做少了?匯控融資的生意做少了一點,貸款組合由2007年12月的1,777億 (美元,下同)輕微下跌至2008年3月的1,709億。利息收入由47億下跌至41.4億。貸款組合的減少是為了降低風險,管理層於2007年年報亦透露2008年會持續地收縮貸款組合,此點符合預期,估計美國業績2008年會繼續錄得虧損,損失金額視乎撥備情況,會繼續跟進。

2. 按揭斷供率如何?賣樓收數的損失如何?按揭貸款拖欠2個月以上的比率,首按由6.9%升到7.4%,二按9.9%升到10.8%,但升勢有所放緩。賣樓收數情況未有披露。

3. 還款問題有冇擴散到其他貸款業務?如有,有幾大影響?各類貸款產品的拖欠比率同時上升,但升勢有放緩跡象,汽車貸款的拖欠出率更由3.7%意外地跌至2.8%。

4. 匯控需唔需要為旗下兩間SIV撥備,重組過程是否順利?報告未有披露需要為旗下兩間SIV作重大撥備,早前透露重組過程順利,大口仔有信心匯豐將來亦不需要為有關安排作重大損失準備,350億美金唔會"凍過水"。

5. 葛霖同紀勤話於次按風暴中,匯豐可發揮其資本雄厚的優勢,三個月過去,發揮成點?報告中未有進一步透露會如何運用資本優勢,但指出英國零售銀行業績增長良好,相信同近期英國推出低息定息按揭產品吸納優質生意有關。目前正進行的收購有南韓、台灣、美國有亞裔及西班牙客戶網絡的小型銀行,亦有表達繼續留意收購機會的意願。

6. 英國以較低定息搶客,成效如何?成效應該唔錯,市場佔有率有信心由3%升到10%。

7. 對美國及英國未來半年經濟發展及息口的睇法?對美國經濟睇得幾淡,估計樓市會疲弱到2009年,經濟衰的可能性非常大,長度及深度暫未能作合理估計。英國經濟平穩,未有特別提到會轉弱。報告指出由4月開始信貸息差回落,表示金融市場有回穩跡象,大口仔估計2008年下半年再大幅減息的機會不大,加息又無乜可能,應該會持平一段較長時間。

8. 卓越理財的發展情況,特別於美國及日本市場?卓越理財進展良好,新一季度再吸納了100,000名客戶,每名客戶為銀行提供超過2,000美元收益。無特別提到美國及日本市場。

9. 保險業務的1000日發展策略的進展?無特別提及。

10. 美國業務的擴展情況及策略?無特別提及美國擴展情況及策略。

其他大口仔覺得值得提及的論點如下:

  • 2008年Q1的利潤比2007年Q1多 (當時次按危機尚未爆發)。
  • 匯豐美國的第一季撥備為32億,少於預期的46億,有放緩跡象,但數字亦可能受季度因素影響。
  • 期內為環球及資本市場分部撇賬26億。
  • 工商業務及私人銀行業務錄得紀錄盈利。
  • 未來美國貸款業務的拖欠比率有機會進一步上升,原因除了受經濟因素影響,亦因為緊縮貸款組合,基數少了但拖欠額維持而令比率上升。
  • 出受英國總部的18億收益尚未入賬
  • 出受法國分行的19億收益會於2008年7月入賬

最後,想就匯豐按公允價值對本身債項列賬手法提出自己的睇法。其實如果大家有細閱2007年全年業績,您一定都會留意到此一其他收入。好多人都睇唔明究竟此其他收入係乜東東,會計仔好好咁引領大家,於匯控融資的2008年第一季業績報告內找到相關資料及答案,有時間大家睇睇P23,24同P40,41,再睇會計仔同大口仔兩個講法,自己去了解有關爭論點。

匯豐於2007年1月選擇接受左FAIR VALUE OPTION (FVO)去將本身債項用公充價值入賬。由於要同時符合US GAAP同IFRSs,匯豐只可將本身債項同時符合US GAAP SFAS 159同IFRSs的才可用新方法入賬。

呢類債項有幾多呢?據透露,匯豐於2008年3月有長期債項1,187億,其中有32.9億為定息債務,按FVO入賬。由於2007年尾開始美國聯儲局開始大幅減息,所以匯豐所發行的債務因利息下跌而上升 (利率升債價跌),錄得10.29億損失,但匯豐早為有關損失以SWAP的形式作對沖,為匯豐賺回9.26億 (發債公司因為預期息口向下而為所發債務作對沖係常見策略),所以匯豐因利息下跌而引致的賬面損失大約為1億。

但點解會有債務以公允價值入賬的收益呢?原因係匯豐早兩三年以低息發行了定息債,因為當時信貸環境未轉差,定息的利息定得非常低,但2007年中開始金融市場動盪,即使聯儲局大幅減息都未能令同業拆息回落。但銀行間的拆借是按同業拆息計算的,所以相對地,匯豐早年拆入的平息債便相對更值錢,收益是按現市況同債務定息的時期比較而計算出來的 (匯豐於P41有提到)。

當然,上述計算方式你是否接受是很有爭議性的。大口仔一向對類似的會計手法不以為然,例如資產重估收益、衍生工具重估收益、債券重估收益等等。不以為然的原因只得一個,就係上述種種XX重估收益都係唔影響一間公司的命脈 ─ 現金流!

以匯豐為例,你話佢將債務按公充值收益入賬係"玩魔術",但點解同時又唔講匯豐為所持有債券相關產品撇賬係"反魔術"?匯豐美國第一季有27億係"玩魔術"而得,但同時又有26億"反魔術"而失!埋欄計數都係中性影響,所以大口仔一路話要用經營者的角度去睇匯豐的經營表現,生意是做多了還是做少了,最後埋單要為貸款組合"輸"幾多錢,而唔係去研究數字上的魔法。

有時真係覺得所謂新的會計制度真的越改越亂....

相關文章:

匯豐美國2008年第一季業績及管理層中期報告 (預告)

2008年5月12日星期一

心理準備

匯豐美國將於香港時間今晚宣佈業績,作為匯豐股東,你對於匯豐美國的差劣業績,有冇充份的心理準備?

市場傳匯豐美國第一季要再為次按及美國業務撥備46億(美元,下同),全年撥備金額會去到150億,匯豐英美股價於業績公佈前下跌。聽完,你有咩感覺?

乜大家唔係已經預期匯豐全年撥備同去年的172億相約咩?呢個市場都好善忘....

2008年5月11日星期日

好馬不吃回頭草

您有冇面對過以下困境.....

因為公司的發展未如理想,經過一返掙扎後,終於下定決心"走出去"。您好快找到新工作,自信會有更理想發展,然後立即向上司遞上辭職信。問題來了,您覺得向上司提出離職好難堪,感覺上對唔住公司,無義氣。同一時間,上司又不停遊說您留低,因為您對公司及團隊非常重要云云,再加上上司答應提高待遇,雖然加幅不及新工作,但做生不如做熟,總係有留在公司發展的衝動....

大口仔相信各位青年才俊於投新第一份工作後兩年左右,一定會開始面對以上NICE TO HAVE的問題。有人賞識自己喎.....老闆話我對公司好重要喎(我一早都話架啦!哼!).....提高待遇喎.....有新工作等我做,有得擇喎.....一時間感覺非常良好,有種一登龍門升價十倍的開心時刻。

咪住!停一停,諗一諗先....究竟"去"定"留"好?

如果您問大口仔,我會答你"好馬不吃回頭草"!點解?仲記得大口仔談職場心得的第一同第二個誡條嘛?就係"公司根本唔重視您"同"為自己做Marketing"!如果你決定了轉職,又向上司表達了意願,最後您決定吃回頭草,您已經將您於舊公司的事業及名聲賭上,好不會太好,但最差的情況會令您處於兩頭唔到岸的尷尬情況....

您試下設身處地去諗,如果您係上司,知道有員工明確表示想離開團隊,你對有關員工的印象會點?但為大局著想,你始終都唔會想這個員工短時間(不多於3個月)之內離開,影響軍心。權宜之計係向這個員工動之以情,用公司非常重視您等老掉牙的理由叫您留低,事實係....佢唔想影響到自己公司或團隊的運作多於重視您。

您可能會話,老闆咁諗即係重視我,因為佢無左我唔得。但您有冇諗過"想離開"呢個印象會深深地印在老闆腦內。您估老闆將來敢唔敢,或者會唔會將一些重大項目交俾一個"想離開"的員工去負責呢?由您向老闆提出"想離開",到最後又留低的那一刻開始,您已經無緣成為公司的"大紅人",您極其量只可充當一個不會影響大局的綠葉罷了。

其實您想真一點,當初您決定離開的時候如果有想清楚,您根本就唔會因為老闆的說話或待遇的提升而留低。如果您留低,你估老闆有冇機會覺得您係一個三心兩意、意志不堅定、未想清楚就係決定及只懂向錢看的形象呢?任何一點都足以令您於舊公司內無運行,簡直係品牌戰略上的大災難。

對於一個剛出道一兩年的年青人,頭兩次轉職異常重要,您一定要徹底地想清楚先做決定....

考慮的因素應該包括(但不限於)以下各點:

  1. 舊公司真的沒有發揮空間?
  2. 是沒有發揮空間,還是您沒有好好把握?
  3. 您有沒有曾經向老闆提出可為公司擔任更多更重要的工作,藉此爭取表現升職呢?
  4. 新工作是否您想投身的行業?是否適合您?行業前境如何?
  5. 新工作的公司文化是否適合您?若是未知素,有可能打聽到嗎?
  6. 新工作的待遇是令您滿意(請不要勉強接受,過後又埋怨)?

若您已經老慮過上述問題,最後還是決定要轉職,請下定決心,想好一個冠冕堂皇的理由,理直氣狀地向上司提出。不要理會上司的挽留、要堅決,就算離開都要在老闆心目中留下一個好印象,也要為自己於舊公司留有後著,可以說希望將來有機會可以繼續合作等等好說話。

不要因為老闆的好說話或提高幾千元的薪金留低,因為公司根本唔會直正重視您,您在公司或老闆心目中的形象比幾千元更重要。如果您真的或幾句好說話或幾千元留低,您好有機會因為這幾句說話或幾千元而替您於舊公司的大好前程及形象"埋單"。

只有一個情況下可以再考慮老闆的挽留,就是老闆承諾升您職,讓您擔當更吃重的工作崗位....

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2008年5月10日星期六

匯豐全力搶攻英國市場

當大部份英國銀行收緊按揭申請、提高息率趕走客戶,匯豐於4月初開始在英國市場靜靜起革命,全力搶攻英國按揭市場。大口仔於4月10日於人棄我取@匯豐 一文中指出,匯豐推出定息按揭優惠搶客,絕對有能力以此策略於英國市場上搶奪其他銀行的優質客戶。大口仔亦估計,匯豐的人棄我取策略一定不會死錯人,佢地一定會嚴選最優質的客戶去吸納同批出貸款

今日香港經濟日報一段有關英國匯豐的新聞有較詳細透露。英國匯豐集團總經理Joe Garner表示匯豐英國自推出優惠貸款以來吸引到超過3至4倍的按揭貸款的查詢及申請,已貸款金額佔樓價由57%跌至55.5%,反映生意增加之餘,銀行的風險水平同時被有效控制。

Joe Garner進一步表示,匯豐英國早於2004年底,匯豐英國已留意到當地樓市的變化,並開始收緊按揭和其他無抵押信貸。匯豐英國沒有參與高風險貸款的遊戲,今年開始吸納的亦是市場上最優質的一群目標客戶,市場佔有率相信可以由3%提升至10%左右。

匯豐如何用雄厚資本戰勝群雄?大家有目共睹!

大口仔相信類似的好戲今年還會上演,股東們請坐定定睇好戲....

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防風措施
強者匯豐
人棄我取@匯豐

《香港經濟日報》當英國受美國影響而出現信貸緊縮,加上樓價下滑,令不少銀行對按揭業務卻步之際,匯豐控股(00005)搶攻英國按揭市場的步伐愈見勇猛。英國匯豐集團總經理Joe Garner表示,上月推出的轉按計劃令該行新生意激增3倍至4倍,故匯豐已決定把計劃延長。

英國樓市價格連升10年後,出現逆轉,4月份的樓價更按年下跌0﹒9%,為12年來首次出現按年下跌,令市場憂慮會否步美國次按後塵,勇進的匯豐英國樓按業務,又會否成為另一個拖累集團的「匯豐融資」?

Joe Garner在倫敦表示,該行於上月向按揭定息期將於6月底前屆滿的客戶,提供轉按優惠,使客戶的低廉按息可再維持兩年。他指優惠推出後,客戶反應熱烈,新生意亦因而較之前增加3倍至4倍,令匯豐於新造按揭市場的佔有率,由之前的2%至3%上升至約10%。

他表示,過往他們每日收到的按揭查詢電話,平均少於1000個客戶,但計劃推出後,查詢電話便躍升至1萬個。因此,匯豐已決定把計劃進一步延長,讓按息期於今年8月底前屆滿的客戶,也可申請有關轉按計劃。Joe Garner有信心,把計劃延長後,按揭新生意能繼續維持3倍至4倍的增長。市場預期,2008年將有140萬人的按揭定息期將會屆滿,當中8月底前屆滿的則有90萬至100萬人。

Joe Garner不認為匯豐的轉按策略會帶來更大風險;相反,匯豐整體的按揭貸款人質素卻得以提升:「因為我們可仔細選擇質素較佳的客戶。」他指出,去年客戶申請的按揭貸款,佔樓價估值比例為57%,現時反而減少至約55﹒5%,反映現時的客戶質素佳,負擔能力也更高。

Joe Garner解釋,現時反而是匯豐搶攻按揭市場千載難逢的機會。因為於2004年底,即遠早於次按爆發前,英國匯豐已留意到當地樓市的變化,並開始收緊按揭和其他無抵押信貸。因此,當現時其他貸款者開始收緊按揭貸款時,一直養精蓄銳的匯豐卻可趁機反攻:「我們最近沒有退出較高風險的按揭市場,因為我們過往數年也沒有踏足有關市場。」他甚至認為,現時其他對手「撤退」,就是匯豐趁機吸納優質客戶的機會。《香港經濟日報》

2008年5月8日星期四

開源節流 (三之一)

要理財,先要有財,才有財可理....

好多人(特別係剛畢業同學)覺得"理財"兩個字距離自己好遠。不是嗎?剛畢業,借FULL GRANT LOAN的同學仔每季要還$8,000,每個月差不多要儲成$3,000先可以還債。還加上返工的交通費、食飯錢、拍拖洗費、吃喝玩樂,再俾埋家用,其實唔駛問屋企借返都已經好叻,恨不得政府份GRANT LOAN開放埋俾在職人仕申請兼享20年還款期。

早前報紙話港大畢業生平均月薪$17,000,網友"摸石過河"話略嫌太樂觀,市面上新入職崗位應該未有此水平。但無可否認入職薪酬的確比早幾年好得多,大口仔就以$14,000為例,粗略計下剛畢業同學(中環返工)有幾多"自由現金流"可用....

薪金收入 :$14,000
政府還款 :-$3,000
交通費 :-$900 ($30 x 30)
食午飯 :-$1,100 ($50 x 22)
吃喝玩樂 :-$1,600 (以一個星期出兩日街計,每次$200)
拍拖洗費 :-$2,000
買衫褲鞋襪 :-$1,000
俾家用 :-$3,000
其他雜費 :-$1,000 (電話費、上網費、剪頭髮等等)
自由現金流 : $400

如果根據大口仔的假設,一個剛大學畢業的學生要過比較好一點的生活,如果要還GRANT LOAN兼俾家用,你的自由現金流只剩$400,連月供股票的最低供款額亦達不到。當然,以上純粹係假設數字,估計項目的有無亦因人而定,最後的估計結果對大家來說可以係預計得太鬆或太緊。不過,重點係究竟你的收入如何?你的必須支出項目又有甚麼?

好多剛出道的年青人都將唔夠錢洗放在口邊,立即將理財計劃放在一旁。但大家其實有冇諗過自己的收入同支出是否成正比呢?如果畢業後頭兩年要還GRANT LOAN,咪出少D街去少D唱K拍拖搵D免費娛樂囉,錢還是可以照儲。但就大口仔所觀察,"唔夠錢洗"的年青人最先放棄的往往是"俾家用"呢一項....

要早日達到財務自由、要致富,辦法只得一個,盡快為自己準備一份財務報表 (損益表及資產負債表),然後盡量將自己的自由現金流增加....

你可以開源(增加工作收入、投資收入)....

你可以節流(減少不必要支出如吃喝玩樂、買衫褲鞋襪、食飯錢,但請不要放棄俾家用)。

但你唔可以選擇逃避,口口聲聲話唔夠錢洗,話理財唔關自己事。

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熊二定牛三?

喂....老友,今日又跌650點,想點?

市場正爭論現今市況係熊二定牛三....你認為呢?

對大口仔黎講,熊二定牛三對本身投資方向唔會有大影響,"名"一個而已,爭論黎做乜?投資股票,計得掂條數,風險控制得到,手執優質股,幾時都係入市時機。最怕有人把持不住,一時又信曹仁超講係熊二市,一時又信陸東話恆指第三季見返30,000,進退失據先死得人多。

匯豐固然係買入首選,會繼續以股代息加月供增持,最好跌返去$105....
渣打我正等待機會增持,Albert兄你等埋大口仔陪你上船....
仲有一注錢想買JF台灣,唔該快D跌返去8,200點....

等陣,似乎大口仔想個市跌多D喎....
希望係熊二啦.....哈哈哈!

2008年5月6日星期二

你財理財


無論看君是屬於那一個年齡組別,你一定都有各種理財需要:
  • 你大學剛畢業,急不及待的投身社會,找自己的第一份工作,正思考點樣用第一份人工去吃喝玩樂,可惜....係政府份GRANT LOAN STATEMENT應該已經寄到你門口,斷估未來生活仲慘過大學時期....

  • 工作了兩三年,政府的舊債漸清,人工又踏入上升軌道,正從比拎綜援好一點的生活爬上來,看似希望在人間之際,腦內突然醒起要自我增值,讀返個MASTER傍身,四處打聽之後,發覺學費兩年原來要十幾萬,頓時腦交戰,讀定唔讀?係咪又要節衣縮食先?

  • 終於都決定去搏一舖,自我增值,計落每個月都應該可以剩返兩三千去買PSP同NDS,點知拍拖7年的女朋友"突然"話想一齊儲錢,心諗呢次大件事,唔通....

  • 無錯,女朋友阿媽突然想佢個女快D結婚,經過一輪建設性討論 (妥協),落實結婚大計,每人每月儲幾千,出年拉埋,PSP同NDS計劃告終....

  • 好彩經過一返努力,憑自己本事終於都升到職,GRANT LOAN還完,人工又加左,心諗今次掂喇!正諗住出返架二手車玩下....

  • 老婆話要恭喜你,BB出世喇!即刻掉屋企D車王雜誌,免得觸境傷情....

  • BB出世喇!好彩兩公婆一齊努力,公一份婆一份都叫做頂得住,請埋工人都仲有少少錢剩,但心諗仔細老婆嫩,今次唔好咁天真同傻喇,諗下理財啦....

  • 但係....乜野叫理財呢?好似從來都無人教喎,亦無財可理....

  • 錢,好似從來都未到過自己手咁.....
以上片段,純屬虛構....

但大口仔相信不少年輕才俊都總會層經面對某些類似場面。當時(或未來),你(會)點面對呢?

今時今日好多人都識講"理財"呢兩個字,但識講同識做係兩回事,當你面對前途、進修、結婚、置業、生兒育女、轉工、家庭保障、投資及退休計劃時,你自問可唔可以好冷靜同有計劃咁面對呢?

過去幾年,大口仔正正經歷以上種種,發覺以上提到的每一件事都對自己以後的生活影響深遠。

大口仔發覺理財並不是單純地等如投資技巧,其實理財同生活模式、工作選擇、組織家庭、稅務管理、投資技巧等都係一環扣一環地互相影響。

之後有時間會講下自己對選擇工作、進修、結婚、置業、生兒育女、生活模式、退休計劃等各方面的個人睇法。

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農曆新年、鏗鏘集、綜援

匯豐控股派發2008年度第一次股息

一如承諾,匯豐今天宣佈發派2008年度第一季股息,每股0﹒18美元 (約1﹒4港元)。

大口仔作為匯豐股東,由2005年開始已經以股代息,收取了差不多等值18港元的匯豐股票。當其他人擔心次按問題、擔心英國問題、擔心澳洲問題,大口仔不知不覺收回15%投資於匯豐的金額,而且繼續享有複息增長的樂趣。

怕?怕甚麼?老實地做個快樂的股東好過....

《經濟通通訊社6日專訊》匯豐控股(00005)董事宣派截至今年12月31日止年度
之第一次股息每股0﹒18美元。截止過戶日期為5月23日。第一次股息將於今年7月9日以美元、英鎊或港元,或該三種貨幣之組合以現金派發,股東可以選擇以股代息。(eh)

2008年5月5日星期一

匯豐美國2008年第一季業績及管理層中期報告 (預告)


今次不是預測,是預告!用來提醒大家沉醉於大幅反彈的股市之中仍然要留意業績。

匯豐美國將於英國時間5月12日下午3時發表第一季季度業績,隨餐附送管理層中期報告。今次的業績報告相當重要(其實次次我都覺得好重要,只是重點不同罷了),原因是匯控將為其美國業務,踏入次按風眼後的業務表現。

匯豐美國第一季業績及管理層中期報告有幾個重點值得留意:

  1. 美國生意係做多定做少了?
  2. 按揭斷供率如何?賣樓收數的損失如何?
  3. 還款問題有冇擴散到其他貸款業務?如有,有幾大影響?
  4. 匯控需唔需要為旗下兩間SIV撥備,重組過程是否順利?
  5. 葛霖同紀勤話於次按風暴中,匯豐可發揮其資本雄厚的優勢,三個月過去,發揮成點?
  6. 英國以較低定息搶客,成效如何?
  7. 對美國及英國未來半年經濟發展及息口的睇法....
  8. 卓越理財的發展情況,特別於美國及日本市場....
  9. 保險業務的1000日發展策略的進展....
  10. 美國業務的擴展情況及策略....

大口仔話過多數人諗到o既野都無價值,所以我不想再對反彈中的匯豐火上加油。

請讀者們看看其近期的股價走勢、國際金融發展、美國經濟情況等等,然後大家自行判斷其投資價值....

5月12日業績公布後再為其前景把脈。

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2008年5月4日星期日

在廁板上悟出來的道 - 施永青

在廁板上悟出來的道的圖像
在廁板上悟出來的道 II的圖像

用週末時間一口氣讀完施永青先生兩本在AM730執筆的著作,獲益良多。

施永青先生是少數大口仔非常欣賞的地產中介公司經營者,他敢言、忠於自己,而且個人看法非常獨到。書內輯錄了他於2006年至2007年8月期間對地產、投資、政治、管治等題目的個人分享。閱畢兩書,大口仔驚嘆施先生對香港地產及世界經濟環境的預測是何其準確。

大口仔覺得最有趣的,要數施永青多年來提倡的"無謂而治"理念,此一管理手法據施先生自己講是他閒時於廁所內"開大",因無聊手執老子的書閱讀所悟出來的管理手法。書中並引用很多中原經營上,運用"無為而治"而達到成功的真實例子,可讀性甚高。

於去年才於銀行內成為管理層的大口仔,正正就日夜為"管理"這兩個字而煩惱,不是說做得不好,但總覺得可以做得更好。經常想"有為"地為公司、為團隊做大大少少不同的事情,但效果往往與所估計的相距甚遠。施永青先生的"無為而治"管理手法,真是如雷貫耳,正好用來平衡大口仔各種好心做壞事的衝動。

管理路漫漫,既是科學,也是藝術....

別人眼中的你

為自己做Marketing,最終目的係要為自己於公司內建立一個令人印象深刻的"品牌",一個代表你自己的"品牌"。

網友"平凡人-史路比"話自己於公司內比較蝕底,原因係因為自己比較靜。的確,如果本身性格係屬於文靜一類,要事事表現積極於人前難度極高。而文靜一族要老闆留意到自己表現亦相對較難。但好彩,公司團隊內亦需要不同類型的員工去平衡運作。試想想,如果團隊內個個都"講唔停",情況應該都會幾混亂。

大口仔於"為自己做Marketing"一文中提到的事事主動,不是叫大家有前無後打死罷就的,無的放矢地亂講一通,相反大家要盡量深思熟慮,開會時不要發夢,如有好意見時應盡量提出。其實文靜有文靜的好處,因為文靜但適當時候發表好意見的人,容易俾人一種冷靜聰敏的感覺。

無論你係文靜型又好,外向型又好,你有冇諗過你在公司內,老闆及同事面對的形象如何?

佢地會覺得你....

有能力?
有負任心?
"A"字膊 (沒有負任感)?
中心人物,公司無左你唔得?
演說能力極強?
分析力好?
處變不驚?
對公司有歸屬感?
組織力高?

以上只係"別人眼中的你"的一少部份,仲有好多好多不同的睇法可能會經由第三者加於你身上。千萬不要自輕你於公司內的一言一行,你的每個行為或決定都有可能影響你在別人眼中的"品牌"。

舉個例子,假設公司有個非常重要的項目要執行,但時間緊迫,於是老闆召開緊急會議商量對策。會議結果決定需要三個同事於週末回公司趕工。於是老闆公開問邊個願意回公司負責此事。通常這種情況,好多時員工都會你眼望我眼,敵不動我不動的等待,於是老闆會再問多次,結果工作就由最肯捱義氣的同事舉手擔任。

你有冇諗過其實你可以於老闆第一次要求時,立刻第一個舉手答應呢(如果時間真的許何)?如果你有咁做我相信老闆對你的印象一定會深刻好多,第二個舉手答應的人已經無左呢種效果。如果你往往都係身先士卒的一個,久而久之,你在老闆或同事心目中,就好大機會建立起一個有承擔,肯為公司搏的形象。

又例如開會,有個題目拋出來大家討論,你撫心自問,你有幾經常發表意見呢?你有冇用心去思考,然後將自己的想法講出來同其他人討論呢?意見的對與錯不是最重要,重要的是你要俾人一種有思考過才提出意見的形象。

上述係一些較常見的例子,話俾大家知何謂主動,主動又點樣可以幫大家建立起一個"別人眼中的你"....

老實講,老闆要提拔一個人,一定係一個形象鮮明,又符合公司要求的員工。如果你在老闆心目中印象糢糊,你的升職機會.....真係可想而知....

停一停,諗一諗,你公司要求管理層或你心儀職位究竟需要乜野特質,然後努力地去為自己建立呢個"品牌"吧!


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2008年5月3日星期六

為自己做Marketing

之前提到,老闆要升你,不外乎因為以下幾點:

1. 你的能力不可替代
2. 你的升職對其他人有鼓舞作用
3. 你可以鞏固老闆的權力
4. 你於團隊的影響力較大
5. 你表現優異,但有離心
6. 最後一點比較特別,就係老闆唔鍾意你,想"升"你去第二個部門或團隊

你有冇諗過自己o係老闆或者同事們o既心目中,究竟屬於邊一類型?

現實黎講,能力不可替代的員工唔係無,不過極少。如果你認為自己於公司內的位置係不可取代,咁大口仔恭喜你之餘其實你應該已經升左職好耐,你可以唔需要再睇大口仔"談職場心得"呢個系列....

不過,好多時打工仔都係屬於後者,有能力但並非不可取代。如果你認為自己屬於呢類人,咁你o係老闆及同事心目中的形象就變得好重要。

大口仔見過無數例子,個員工能力高又肯搏肯做,但總係得唔到老闆賞識,得個"做"字。另一批人能力同前者一樣 (甚至稍差),但往往老闆就留意到呢批人,一有機會做俾空間呢班人發揮,跟住仲提拔埋佢地,扶搖直上。

原因呢?歸根究底都係因為"Marketing"呢個字。你有才幹又肯為公司賣命,但有冇諗過老闆知唔知道呢?老闆都係人,而且日理萬機,時間有限,你估佢會主動了解你幾咁有能力,又幾咁肯為公司賣命o既機會有幾大呢?得閒都陪下屋企人好過啦....

仲記得大口仔話"其實公司從來都唔重視你"嘛?

我可以大膽講句,如果你自己唔諗方法o係公司表現自己,你最後成功得到老闆賞識o既機會極細,除非你o既能力係不可取代啦。

要為自己做Marketing,首先你一定要變得主動,開會要主動、認頭工作要主動、參加公司活動要主動、幫同事要主動。中國人一般都唔習慣事事主動,就算有好意見都羞於啟齒,最後空有一身好本領但又苦無用武之地,更甚者會埋怨公司唔肯聽自己的"好意見",但其實當事人由頭到尾都無提出過自己的"好意見"....

只要你肯主動,你已經"為自己做Marketing"踏出重要已堅實的一步....

相關文章:

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2008年5月2日星期五

匯豐股東的心情


如果唔講埋個股價俾你知,你可能會以為上圖係與中國相關的某股份。不過睇埋個股價,相信你好大機會估到上圖係匯豐近兩個月的股價圖....

作為匯豐小股東,睇到愛股呢幅咁強的股價上升圖,開心指數不升反跌。個人認為尚有一年時間於低位慢慢收集匯豐股票,再享受複息增長,但呢個如意算盤似乎打不響。基本上呢次匯豐由低位$105升至現水平$136 (計埋早前第四季除息$3.x,其實已升回$140水平),大口仔的心情仲差過佢從$130跌至$105那一段。

早前大口仔於匯豐公佈2007年全年業績後估計匯豐股價,於2008年在$105至135之間橫行。事實係匯豐用左兩個月就打破左大口仔的所謂估計。結果除左證明大口仔係二打六兼正宗散戶一名,所作估計其實相當斷估之外,仲證明左市場的所謂"共識"十之八九係錯既.....

當大家睇死、冷落某優質股,往往就係該股見低之時。網友巴林話"當日身邊好多親戚、朋友及同事就係希望$100蚊以下買進,因為他們見到大行報告把目標價愈調愈低,最後當然什麼也沒有買到,而我更相信他們大部份人當匯控低於$100還是不會買進,因為他們恐懼。"。大口仔身邊的同事、親戚及朋友又何嘗不是。

上圖亦顯示到匯豐近期的上升同成交並不配合,股價升,但成交額跌至甚低水平。市場係不信匯豐今年長升長有,定還是持貨者都惜貨如金呢?大家不妨留意匯豐股價同成交水平的走勢比較,可能會有相當啟示。

執筆之時,美國公佈最近失業數據較預期為佳,微跌至5%。紀勤話美國樓斷供率同失業率的關聯性較房屋銷售價格高,如此這般,我呢個匯豐小股東的心情今晚應該都唔會好到那裡....

相關文章:

匯豐2007年業績 (預測)
匯豐股價短期預測 (2007年全年業績後6個月)
匯豐2007年業績分析 (1) - 市場反應解讀
匯豐2007年業績分析 (2) - 減值撥備、撇賬
匯豐2007年業績分析 (3) - 個人理財
高盛升匯控評級至「買入」,目標價升至150元

四月樓宇買賣錄逾萬宗

據星島日報報導,四月份樓宇買賣(包括一手、二手及商業樓宇)逾萬宗,並且己經係連續十三個月超過一萬宗水平。當人人都話香港樓市於四月後無以為繼,但實際數字話俾我地知香港早前樓價急升係有實質成交量支持的,呢個需求既強且長,近期樓價回落好大機會係急升後的短期調整,有心置業人士應該把握機會入市。

預期樓宇買賣宗樓在樓價輕微回落後將會持續上升,特別係二手市場方面.....

上 月 樓 宇 買 賣 錄 逾 萬 宗

(星島日報報道) 四月份樓市整固,但買賣合約仍錄得逾萬宗登記,並連續十三個月超過一萬宗水平,二手註冊量超過八千三百宗,一手未有大型新盤推售,買賣登記不多於四百宗。  

中原聯席董事黃良昇預期,上月份整體樓宇買賣合約登記截至二十九日,暫錄一萬零四百零八宗,預測整月將錄一萬零九百五十宗,將連續第十三個月錄逾一萬宗登記。金額方面,整體暫錄得三百一十八億六千萬元,預測整月將錄得三百三十五億元,將較三月所錄下降近兩成四,並為七個月來新低。  

美聯首席分析師劉嘉輝表示,二手住宅註冊宗數錄得八千三百八十一宗,較三月份升一成三。註冊量最多屋苑中,天水圍嘉湖山莊截至二十九日共錄得一百四十四宗。至於

新盤市場,由於三月份未有大型新盤推出,導致一手交投顯著放緩,故在四月份一手私樓註冊量亦反映出來。資料顯示,上月份首二十九日一手私樓註冊宗數僅得三百七十二宗,較三月份大跌八成三,而月內註冊最多的新盤項目為海濱南岸、首都及潮樓。  

利嘉閣研究部主管周滿傑表示,根據土地註冊處最新資料顯示,今年首四個月全港共錄四萬零六百三十五宗二手住宅買賣登記,較去年同期飆升五成一

2008年5月1日星期四

高實用率 vs 屋宛會所

沙田友麒麟王最近提出左一個有關樓市的有趣問題,個問題係有關業主們如果有得揀,你會選擇超豪會所但實用率偏低的屋宛,還是會所設備較差同細,但擁有較高的實用率。

大家要知道現在香港的新樓的建築面積是包括會所以及所有的公用地方,所以上述問題對有心置業人士是非常設身的。好明顯現時各發展商都幫業主們選擇了靚會所。

但,地產商們是否想你所想呢?

大口仔響應麒麟王,於未來一個月於大口仔筆記刊登(日記左邊)以下問題,以了解讀者們的意願,亦歡迎討論有關問題:

如果你買新樓自住, 究竟你會選"A"定"B"?
A. 超豪會所, 實用近7成
B. 頹會所, 實用有8成半

御龍山意向呎價1.5萬

今朝睇報紙,睇到火炭即將開賣的新盤御龍山的意向呎價高達$15,000(價錢參考跑馬地禮頓山),嚇了一跳! 雖然大口仔自2007年頭開始一直是香港樓市大好友,但對信和將位於火炭的新盤意向呎價定於$15,000,仍然覺得過於進取,完全脫離市場水平。要留意,$15,000的意向價係向馬場的分層戶,不是特色戶,換句話說信和有信心御龍山可以賣到跟跑馬地樓一樣的價錢。


消極睇,信和今次的做法有機會造成殺雞取卵的結果,將對沙田區新樓有興趣又有能力的置業人士的購買力一次消耗,類似2005初西九龍凱旋門開賣後的境況。如果結果真的類似西九,沙田區的3房單位有機會進入一個較長的整固期。

積極睇,地產商對沙田區的長遠發展潛力是肯定的。沙中線、8號幹線等大型基建項目相繼落實去馬,能未來幾年香港物業市場的焦點毫無疑問地落於沙田大圍區,沙田區樓市極有機會進入短期整固,長期上升的趨勢。

利率偏低、收入上升、通脹加劇、結婚生育率上升、新盤供應量維持低水平(每年少於20,000),再加上失業就保持低水平....

未來兩三年的香港樓市,特別係沙田大圍區同西九龍的樓盤,易升難跌!

御 龍 山 意 向 呎 價 1.5 萬 《蘋果日報》

遠 高 於 二 手 價   業 界 看 淡 銷 路

【 本 報 訊 】 火 炭 御 龍 山 為 樓 市 調 整 後 首 個 推 出 的 大 型 新 盤 , 極 具 指 標 作 用 。 消 息 指 , 信 置 ( 083 ) 有 意 先 推 特 色 戶 , 意 向 呎 價 2 萬 元 , 分 層 1.5 萬 元 。 業 界 認 為 , 目 前 樓 市 仍 在 整 固 , 該 盤 大 幅 高 於 同 區 二 手 價 開 賣 , 市 場 未 必 可 以 接 受 。   記 者 : 湯 家 明 、 朱 連 峰

信 置 前 日 取 得 御 龍 山 銷 售 批 文 後 , 昨 突 然 開 放 設 於 大 角 嘴 奧 海 城 商 場 內 的 6 個 示 範 單 位 及 售 樓 處 。 據 了 解 , 代 理 已 接 到 「 收 票 」 指 令 , 即 時 覓 買 家 。 消 息 指 , 信 置 有 意 先 推 特 色 戶 , 主 要 是 第 9 座 2178 方 呎 連 私 家 泳 池 單 位 , 意 向 呎 價 2 萬 元 , 分 層 1.5 萬 元 , 準 買 家 須 付 50 萬 元 本 票 。 據 知 , 特 色 戶 最 快 今 日 預 留 , 分 層 單 位 可 望 周 六 供 洽 購 。 信 置 營 業 及 市 場 部 聯 席 董 事 鍾 少 權 表 示 , 御 龍 山 已 接 獲 逾 2000 個 查 詢 , 故 今 天 假 期 會 招 待 VIP 參 觀 示 範 單 位 。

特 色 戶 最 快 今 日 預 留

建 有 10 幢 共 提 供 1375 伙 的 御 龍 山 , 單 位 種 類 細 節 仍 未 清 晰 , 信 置 先 行 披 露 的 第 5 及 9 座 , 前 者 單 位 面 積 717 至 992 方 呎 , 後 者 1817 至 2379 方 呎 。 據 了 解 , 該 盤 逾 85% 為 逾 800 方 呎 3 房 或 以 上 大 單 位 。 發 展 商 日 前 曾 事 先 放 風 , 呎 價 將 參 考 跑 馬 地 禮 頓 山 。 浸 大 財 務 及 決 策 學 系 副 授 麥 萃 才 對 此 頗 有 保 留 , 認 為 目 前 樓 市 仍 在 回 氣 中 , 若 過 份 「 食 水 深 」 , 大 幅 高 於 同 區 二 手 價 , 銷 情 將 受 考 驗 。 反 而 定 價 合 理 應 不 乏 承 接 , 因 市 場 已 有 一 段 時 間 無 大 型 新 盤 推 出 , 同 區 亦 已 有 多 年 無 新 供 應 , 存 在 換 樓 需 求 。 他 覺 得 發 展 商 將 參 考 目 標 定 於 跑 馬 地 , 只 是 一 貫 的 唱 高 開 低 的 賣 樓 策 略 , 最 後 以 市 價 推 出 , 就 顯 得 吸 引 。

呎 價 6400 至 7800 有 承 接

至 於 何 謂 貼 市 , 則 應 參 考 同 區 相 近 物 業 。 據 代 理 提 供 資 料 , 毗 鄰 主 要 屋 苑 駿 景 園 , 現 時 平 均 呎 價 逾 6400 元 , 其 他 主 要 提 供 大 單 位 的 屋 苑 呎 價 由 6400 至 7800 元 , 御 龍 山 貼 近 此 水 平 推 出 , 將 會 有 承 接 。 華 富 嘉 洛 證 券 投 資 策 略 師 吳 家 順 指 出 , 若 御 龍 山 價 錢 參 考 禮 頓 山 , 就 未 必 可 以 有 好 銷 路 。 因 市 況 並 未 完 全 復 蘇 , 買 家 入 市 仍 審 慎 , 新 盤 定 價 不 能 太 高 。 他 認 為 , 發 展 商 若 以 唱 高 開 低 方 式 推 盤 , 或 者 能 賣 得 好 , 且 對 後 市 有 利 。

區 內 屋 苑 樓 價

火 炭 駿 景 園   呎 價 : 6493 元
火 炭 晉 名 峰   呎 價 : 6444 元
馬 鞍 山 新 港 城   呎 價 : 4016 元
火 炭 銀 禧 花 園   呎 價 : 3891 元
大 埔 滌 濤 山   呎 價 : 6498 元
火 炭 鹿 茵 山 莊   呎 價 : 7876 元
沙 田 中 心   呎 價 : 4400 元
沙 田 曉 翠 山 莊   呎 價 : 5100 元
沙 田 第 一 城   呎 價 : 4057 元

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