匯豐2007年業績分析 (2) - 減值撥備、撇賬

個人理財業務因美國消費貸款業務撥備增加而倒退38%。匯豐2007年貸款減值撥備金額空前，達172.48億 (121億作北美作出)，比大口仔估計的145億還要高28億。撥備金額高當然反映美國市場可能比預期中差，但正如大口仔之前講過，減值撥備絕不會是無底深潭。

銀行一般會將貸款分等級去控制風險同撥備情況。匯豐於年報P224有提到集團內分級情形。匯豐將問題貸款分為7級，第一至第三級為平常貸款，暫時未有風險。第四級開始為關注貸款，如果銀行覺得客戶有還款問題，就會將客戶戶口降至等級四，以作密切監察或用各種合法方法令客戶準時還款。

如果客戶於60天內仍然未能還款，銀行會將客戶降至第五級，為客戶進行債務重組，方法可以係出售低押品、延長還款期 (長命債長命還)等等。如果使用各種方法仍然沒法還清銀行債務，銀行會將客戶列為第六或第七級，代表銀行將會有實際損失。

如果讀者有時間，可以到年報P224一看。你會發現匯豐2007年底第四級客戶逾期貸款有397億 (vs. 2006年529億)，第五級客戶逾期貸款有67億 (vs. 2006年62億)。好奇怪，2007年的第四、第五級問題貸款比2006年的還要少130億左右。原因可以有好多，包括匯豐將問題貸款於2006年提早減值，又或者提早與客戶提早 (逾期60天前)商討債務重組以避免降級等。

無論如果，數字話俾我地聽匯豐自己評估2007年的問題貸款其實比2006年輕微，保首講話無上升到都應該會死錯人。不過，點解會無上升呢？明明2007年斷供比率上升、明明2007年樓價下跌得比2006年多。大家仲記得大口仔話過匯豐應該2006年尾開始落閘放狗，質素唔好的借款人休想問銀行再借到一毫子嘛？我相信問題客戶貸款額下跌同匯豐收緊美國借貸條件有關。

除左收緊貸款條件，匯豐仲於2007年為集團作出破紀錄的172.42億減值撥備，其中約121億為北美業務作出。121億大約等如匯豐2007年各類型貸款 (包括信用卡、汽車、按揭等) 逾期兩個月貸款的總數，包中包括54億有抵押的按揭貸款業務 (即係呢部分d錢唔會輸哂)。大口仔個人認為撥備金額已經相當保守，最起碼唔應該成日覺得全美國d人都有借無還啦。

年報中亦有提到匯豐於美國的收樓情況，幾有趣。年報中提到，2007年匯豐因借款人無力還款收左18,755間房屋，平均要184日將樓賣出，平均損失11% (賣出價減貸款餘額加紀經佣金加手續費等)。數字於2007年第四季開始惡化，平均損失由首三季平均9%上升到14%，因為美國樓價進一步下跌。大口仔估計數字會於2008年進一步惡化，平均損失20%左右。

(寫住咁多先，各業務分析、管理層展望、2008年業績及股價預測後補)