滙控的第三季

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滙控將於英國時間11月10日上午8:15宣佈滙融的第三季業績及集團整體的經營報告，觀乎摩通、富國、德銀等對手的第三季業績數據，滙控的第三季表現的能見度不低....

1. Global Market and Banking的收益應可維持上半年的高水平，各地政府為銀行提供的"無償補貼"仍然生效，直到退市為止。

2. 滙融的撥備能否在2009年見頂？2008年初，大口仔大膽估計滙融的撥備情況將於2009年內達至高峰，2009年上半年的撥備水平低於2008年下半年，但往績話俾我地知，滙融下半年的撥備水平往往比上半年高出一截，所以滙融的第三季撥備數字差不多可以斷定滙融的撥備水平能否於2009年內見頂回落，大口仔個人認為機會大於80%。

3. 滙控於各新興市場的收益回穩情況如何？2009上半年，新興市場受到金融海嘯的打擊，收入及撥備情況都維持在不利狀態，第三季滙控的管理層有何預測呢？

4. 新興市場貨幣在第三季大幅回升，滙控的收入有50%來自這些市場，而主要債務則來自歐美，預計新興市場匯率回升對滙控屬重大利多，更大的受惠者是渣打....

加息預期升溫，傳統智慧話加息不利資產市場，但大口仔倉內幾隻主力軍的管理層則應該相當期待加息的到來，滙控、渣打、宏利、中人壽都屬"好息"一族，其餘無龐大債務的持股則屬中性。