2008年12月2日星期二

中國大幅減息下的羸家與輸家

中央連環減息,幅度更一次比一次凶狠,預期明年更有1.08%-1.62%減幅,咱們不得不細心推敲減息對內地公司的影響,誰是贏家?誰是輸家?

贏家:

- 高負債行業如建築、房地產、電力公司將會是大贏家,因為利息支出將會大幅減少。其中,房地產公司更受惠利息支出減少及減息刺激買家入市的雙重優勢。

- 存貸比率低、活期存款占總存款比率低的銀行,根據2008年業績數字,存貸比率低的中資銀行,依次序是工行(58.6%) < 建行(61.19%) < 中行(66.67%) < 交行銷68.59%) < 招行銷(70.96%) < 中信行(72.24%)。

輸家:

- 利率敏感行業如內地保險公司及銀行,因為利率走低,保險公司及銀行的債券投資收益率將會顯著減少,雖然短期內對上述兩類公司的收益率影響不太明顯,但若低息環境持續,減息的影響將會越來越大。銀行還可以透過增加貸款提高收益,但保險公司持有債券的比例及年期分佈不易改變,長期影響比銀行更大。

仲有冇其他?

3 則留言:

Alexander 說...

is this the reason for 2628 to be weak recently?

by the way, in deflation, will 2628 be further weaker?

Can you please kindly share your comment?

巴林 說...

減得好狠,決心保 8 還是經濟數據太差呢 ?

匿名 說...

近期內房股是不是反應過敏,上升過大?

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