花旗與美國銀行的第四季業績 (2)

花旗的業績性質比美國銀行(收購Countrywide及美林前)進取，美國銀行的業績性績較接近傳統的商業銀行運作模式，所以美國銀行第四季盤數對大家估計匯控業績有更大的參考價值....

美國銀行2008年第四季業績的重點如下：

1. 2008年全年賺40億(美元，下同)，但單計第四季蝕18億。
2. 第四季蝕18億包括了新增30億撥備準備。
3. 第四季一季度存款增加了343億，比花旗出色得多。
4. 剩利息收入上升了15億，因息率擴闊了16點子。
5. 作為美國政府拯救經濟的主力，美國銀行第四季單季增加了1,140億各類貸款。
6. 美國政府為了使美國銀行完成收購美林交易，以優先股新增200億注資，並擔保1,180億美國銀行資產，美銀只需負擔頭100億損失，但三年內只準派發0.01美仙股息。
7. 因為收購了Countrywide的關係，美國2008年全年撥備急增2.2倍，達268億。
8. 美國銀行的個人銀行收入跌幅不大，戶口收費項目、存款業務及按揭業務的收入倒退有限。
9. 信用卡的信貸損失比第三季進一步上升，達7.16%。
10. 投資銀行為資產組合作出了46億減值準備。
11. 單季貸款減值準備為85億，但有30億係新增減值準備。
12. 2008年新增普通股及政府資產98億及150億，令第一級資本比率竹至9.15%。
13. 各類貸款的壞帳比率增加28-91點子。

美國銀行的"本業"其實並不是想像的差，撥備情況仍在可控之程度，甚至計及Countrywide的影響仍然有限。美國銀行的撥備在2007及2008年雖不及匯控進取，但明顯比花旗優勝，再加上吸納存款的能力好花旗十條街，所以風險相對較花旗細。

問題係美國銀行收購了美林，雖然可以美國銀行的龐大存款補救美林缺乏存款的不足，但因為美林需要為持有的次按資產作大幅減值，所以在美國政府新一輸資助計劃公佈前，市場並不看好這次聯婚。但在美國政府進一步注資及擔保了1,140億資產後，形勢未必會如外間所想般惡劣。不要忘記，美林的資產在收購前才2,385億，政府的擔保比率差不多已達50%。

下篇會講花旗及美國銀行第四季業績對匯控全年業績的啟示。