等左巴克萊2008年全年業績好耐,因為巴克萊盤數對匯豐歐洲業績表現有不俗的預視作用,急不及待由頭到尾檢視一次,重點如下:
1. 稅前盈利有60.7億(英鎊,下同),當中包括的一次收益及虧損:併購收益24億、出售保險業務收益3.26億、出售VISA股權收益2.91億、債務重估收益16.6億、對沖風險收益14.4億、信貸資產虧損80.5億。
2. 利息收入增長19%、費用收入增長9%、交易收入減少59%。
3. 同業及客戶存款增加16.8%。
4. 個人及工商業務的稅前收益有6%增長,達43.6億。
5. 投資業務一如所有銀行,因資產減值影響,錄得24%倒退,只得26億,但仍錄得盈利。
6. 全年新增貸款1,240億,加權風險資產增加22%,第一級資本比率9.7%,核心第一級資產比率6.7%,數字已包括去年發新股集資136億。
7. 巴克萊決定大幅減少員工花紅,越高級越少花級,執行董事2008年一蚊花紅都無。
8. 2008年透過出售或贖回總值94億信貸相關資產,另減值81億,共減少175億,管理層估計2009年仍然要為有關資產減值,但有信心數目會少過2008年。
9. 2008年不派末期息,但2009年會恢復派息。
10. 2008年貸款減值準備54億,比去年上升94%,當中工商貸款減值錄得較高升幅,但按揭減值支出維持在較低水平。
11. 除英國業績,其他新興市場(包括東歐)的個人及工商業務收益相當強勁。
12. 巴克萊正同英國政府商討,訂出高風險資產讓英國政府提供擔保,有關擔保可令巴克萊減少加權風險資產,釋出資本進行新業務。
13. 巴克萊特別提到因市況波動,同時IFRS不準許銀行將相同交易對手的衍生工具資產及負債進行賬面沖減,令巴克萊的總資產同時錄得9,170億的衍生工具資產及負債。巴克萊的資料進一步解釋了匯豐衍生工具資產於2007年及2008年兩年間急升的疑問。
巴克萊2008年全年業績有好多一次性收益及虧損,若撇除一次性項目,巴克萊的基本業務保持平穩,個人及工商業績收入穩定,歐洲業務無論在個人或企業方面的壞帳未見急升,2008年多作的撥備主要是壞帳儲備,但大口仔認為仍未足夠。
同眾多歐美大行一樣,巴克萊的出血部門係投資業務,即買賣CDO出事,加加埋埋全年減值了81億,仲多過全年盈利,管理層出口術話2009年的減值會比2008年少,但現市況就算係真都無人會信。
預計巴克萊2009年的撥備會再創新高,原因係之前的撥備水平太低,2008年先醒覺開始提高撥備水平,在基本盈利穩定但撥備水平增加的前題下,2009年的業績能否見底回升好睇風險資產減值是否一如管理層所說於2009年見頂。
總括而言,巴克萊這份業績可以接受,雖然2009年的變數仍多,但總算在金融海嘯中站了起來,不至沒頂。
2009年2月9日星期一
巴克萊(Barclays)2008年全年業績
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1 則留言:
Thanks for your hardwork.
Zgokli
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