2008年9月23日星期二

銀行的基本運作情況 (1)

試想像你同朋友拎$100出來開銀行,政府要求你每借出$1,000就要有$100資金在手,其中$8仲要係自己真金白銀拎出來做生意的。

一切準備就緒,你開始在市場上宣傳,叫其他人存錢入你間銀行,你為存款者提供3%年息以吸引市民將血汗錢存入。點解你幫人保管存款,你仲要付出利息而唔係收保管費?因為你同朋友都有信心,用3%吸納的存款可以用8%借俾企業家做生意,或者將餘錢投資於股票或債券上,一加一減都應該有賺頭。

3%利息的確雞脾打人牙骹軟,好快你就吸納到$1,000存款,加上你的$100本金,你總共有$1,100可以運用來產生收入。由於有政府管制及市場貸款需求有限,你不可能盡借$1,100俾其他人賺錢,賺5%息差。你可能會借$800俾企業家做生意收8%利息,剩返$300可以做投資,買股票或債券,總之要有投資收益,拉均的投資回報可以做到4%,仲有你同拍擋為客人提供各種增值服務,賣其他金融產品,山大斬埋有柴,服務收入為你帶來$10收入。

於是乎,你間銀行憑$1,100資產,每年產生($800x8%+300x4%-$1,000x3%+$10)=$56!

假設你唔派息,你第二年的資產剩值係($1,100-$1,000+$56)= $156。假設你間銀行的市盈率係10倍,市值等如$560,市帳率就係3.59倍。

根據以上簡單到不得了的假設情況,請回答以下問題:

你間銀行的淨利息收益率=?

你間銀行的總資產回報率=?

點解你間銀行的市帳率可以高達3.15倍?但匯控只值1.42倍?花旗更只值0.95倍?

10 則留言:

匿名 說...

Return artifically too high, why no operating cost, provision, etc in your assumptions?

匿名 說...

嘻嘻`講下基本功不錯。概念有了,才知道什麼是銀行,什麼是投資。

期待往下的文章^^

徹之進 說...

匯控及花旗要大幅撥備,而你間銀行專借俾上等人嘛(有借有還) :)

匿名 說...

請問建行是否持有大數量之AIG / LB 的債券??

投資螞蟻仔 說...

謝謝! 期待新的文章!

匿名 說...

ROE同ROA好高.... !___!

匿名 說...

q1. ROA = 56/1100*100 = 5.09%

q2. 淨利息收益率 = <(800*0.08+300*0.04+1000*0.03) - (1100*0.03)> /1100*100 = 6.64%

q.3 前景問題啦...咁低PB反影市場唔預期黎緊五號仔同花旗可以大賺...

唔知有無DD 問題係答啱少少既呢? 好緊張 @_@

匿名 說...

見錯了...應該係...
淨利息收益率 = <(800*0.08+300*0.04) - (1100*0.03)> /1100*100 = 3.91%

匿名 說...

都唔洗講到前景,淨係比較下五仔既ROA同ROE,差距係以倍計...

匿名 說...

淨利息收益率=(800*8%-1000*3%)/1100=3.09%.

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