2008年7月23日星期三

匯控2008年中期業績及管理層報告 (預告)


大口仔覺得每一次匯豐發表業績都係一件盛事,因為從數字及管理層口中可以更清楚了解匯豐的生意狀況,2008年的中期業績當然都不例外。

好多人都好善忘,習慣被報章的報導牽引著自己留意公司業績的方向,但作為投資者,咱們追綜一間公司的業務發展狀況一定要有連貫性,不可被某個時段報章的熱門話題分散了注意力,卻忽略了應該留意的重點。

大口仔習慣將要跟進的重點記低,在業績公佈後將之前記下的重點逐一跟進,然後將懸而未決的問題在下一次業績公佈時跟進,再與之前記下的重點比較,看看管理層的口風是否一致,有否自相矛盾的地方。

5月份匯豐美國公佈第一季業績時,大口仔做了一次跟進要點,下個星期的2008中期業績會再做一次。今次值得跟進的要點如下:

  1. 2008第一季匯豐美國的生意做少了一點,6個月計又如何?
  2. 按揭斷供率如何?賣樓收數的損失如何 ?2008年第一季首按斷供率7.4%、次按10.8%但升勢有所放緩,賣樓收收損失未有透露,今次會繼續跟進。
  3. 匯豐美國的撥備情況如何?2007年第4季撥備為46億,2008年第一季為32億。
  4. 還款問題有冇擴散到其他貸款業務?如有,有幾大影響?上次提到各類貸款產品的拖欠比率上升但升速放緩,汽車貸款的拖欠出率更由3.7%意外地跌至2.8%。
  5. 匯控需唔需要為旗下兩間SIV撥備,重組過程是否順利?上次無透露。
  6. 葛霖同紀勤話於次按風暴中,匯豐可發揮其資本雄厚的優勢,六個月過去,發揮成點?
  7. 英國以較低定息搶客,成效如何?第一季市場佔有率有信心由3%升到10%,今次又如何?
  8. 卓越理財的發展情況?第一季吸納了100,000新客戶,第二季又如何?
  9. 保險業務的1000日發展策略的進展?上次無提及。
  10. 美國業務的擴展情況及策略?紀勤有冇機會在2009年10前解決次按問題。
  11. 收購韓銀、賣英國總部及法國地區銀行網絡的最近發展?
  12. 債務重估收益的最新發展?
  13. 引入中投為策略投資者,在上海A股上市的進展?
容許大口仔又再不知死活地作幾點預測:
  1. 不計特殊收益,匯豐在2008年的利潤會持平或略為減少,但幅度不大。
  2. 美國市場的斷供比率再創新高,但升幅進一步收窄。
  3. 英國市場在惡劣環境下保持高單位數增長。
  4. 香港市場的表現持平或有低單位數增長,主因係息差收窄。
  5. 工商業務部保持強勁增長,但個人業務持繼倒退。
  6. 匯豐於香港的存貸息差收窄,但全球計則略為擴闊。

相關文章:
匯豐美國2008年第一季業績及管理層中期報告 (分析)
匯豐美國2008年第一季業績及管理層中期報告 (預告)

6 則留言:

匿名 說...

大口仔, 你係行內人噃!
你嘅預測要有8成準我才收貨!haha!

匿名 說...

我會更樂觀一點。我相信,匯豐的利潤會較去年同期,繼續保持增長。至於派息的增長率方面,也會較去年高。匯豐資本充足,加上過去幾年龐大的撥備,隱藏了不少盈餘,實在不用擔心。我最關心的,是它何時在中國上市。匯豐重回上海,實在是件大事。當有一天,匯豐的分行遍佈中國的城市和鄉鎮時,中國便會是匯豐最主要的市場。

匿名 說...

If you have time, do yo u mind to write a bit more how to analyze the balance sheet, asset change, i.e. 現金流 and 財務比率 such as those shown in Yahoo finance. Appreciated.

Second, can you recommend a few books (Chinese or English, doesn't matter) such that I can have a basic and practical perspective on analyzing a company? (I am at University level with some experience of investing but not in the field of Econ or Finance)

Last, if I wish to understand global economy so that I can have a framework to master the financial or economic matters worldwide which book subjects or topics do you recommend?

Many Thanks!
B

匿名 說...

匯豐分區總監跳樓亡... ....

Somehow people working in Hong Kong being too stress.

Maybe need to take it easy. Hope rest in peace

匿名 說...

現在你的壓力指數是多少,綠燈/紅燈/黃燈?

大口仔 說...

肥林:都話左大口仔的預測是不知死活,信兩成都死!haha

David:我都想匯豐業績好,但要有心理準備同近期股價強勢來個反高潮。

B:基本的財務分析技巧,大口仔往後有時間可以分享下。書方面,你有時間可睇巴菲特給股東的信及林森池的證券分析與實踐,看後一定要開始自己睇年報。如果你要了解世界大事,睇信報啦,睇半年包你進步。

zgokli:工作只係生活的一部分,真係好唔值得。

匿名:多謝關心,大口仔還可以。

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